워런버핏의 포트폴리오

워런버핏의 포트폴리오가 공개되었습니다. 

오마하의 현인 워런 버핏이 어떤 포트폴리오로 투자하는지 방향에 대해 생각해 볼 수 있을 것 같습니다 

 

워런버핏의 포트폴리오

 

버크셔 해서웨이가 애플 주식을 자그마치 1510억달러(200조원)어치 보유가 늘었습니다. 버크셔 해서웨이는 주식을 수년 심지어 수십 년 동안 보유할 정도로 회전율이 낮으며 소수의 종목을 집중 보유하는 것으로 유명합니다. 그래서 매 분기 13F 보고서가 공개될 때마다 전 세계 투자자들은 버크셔의 주식 포트폴리오에 촉각을 곤두세우고 있습니다. 버크셔 포트폴리오를 백테스팅(backtesting·과거 성과분석)하거나 그대로 모방하는 투자자도 많습니다.

 

SEC에 제출한 13F 서류에서 가장 눈에 띄는 부분은 1분기 애플 주식이 2042만주 증가했다는 점이다. 추가 매입과 주가 상승으로 버크셔의 애플 지분 가치도 1510억 달러로 올랐다. 현재 Apple은 Berkshire의 3,251억 달러 포트폴리오에서 46.4%를 차지하고 있으며, 이는 전년 대비 7.5% 포인트 증가한 수치입니다.

 

지난 5월 버크셔 해서웨이 주주총회에서 버핏은 포트폴리오에서 애플의 높은 비중에 대한 우려를 표명했다. 그는 Apple이 Berkshire 포트폴리오의 35%를 차지하지 않는다고 분명히 밝히고 철도, 에너지 회사 및 See's Candy를 포함한 회사의 다양한 지분을 강조했습니다. 애플의 주가가 계속 오르면서 버크셔의 애플 지분은 1,580억 달러에 이르렀는데, 이는 버크셔 시가총액(7,165억 달러)의 약 22% 수준입니다.

 

버핏은 애플이 버크셔가 소유한 다른 어떤 기업보다 더 나은 기업이라고 말하며 감탄을 표했습니다. 그는 소비자들이 스마트폰에 기꺼이 1,500달러를 지불하지만 아이폰을 포기하기 전에 두 번째 차를 포기할 것이라고 언급하면서 아이폰을 칭찬했습니다.집중 대 다양화에 관한 버핏의 투자 철학은 1993년 연례 주주 서한에서 논의되었습니다. 그와 멍거는 일생 동안 수백 가지 현명한 투자 결정을 내리는 것이 어려울 것이라고 판단하고 대신 1년에 한 번 좋은 아이디어를 생성하는 데 집중하기로 결정했습니다.

 

버핏이 1998년 플로리다 대학에서 MBA 학생들에게 한 강연에도 재밌는 내용이 있습니다. 이날 버핏은 분산투자에 대한 질문을 받고 만약 목표가 지수보다 훨씬 더 좋은 수익을 올리는 게 아니라면 인덱스 펀드를 매수해서 폭넓게 분산하고 아예 거래를 하지 말라고 조언합니다.

 

이렇게 미국의 일부를 소유하는 결정만 해도 충분히 가치가 있을 것(=시장 수익률 획득)이라고 말합니다. 하지만 만약 투자의 세계에 들어가서 시간과 노력을 투자해서 제대로 기업을 평가하려고 한다면 분산투자는 끔찍한 실수라고 버핏은 이야기합니다.

 

"만약 여러분이 정말 비즈니스를 제대로 이해한다면 여러분은 6개 기업 이상을 보유해서는 안 됩니다." 버핏의 말은 만약 훌륭한 사업 6개를 찾을 수 있다면 분산투자는 이걸로 충분하다는 의미로서 6개 기업 보유를 통해 많은 수익을 올릴 수 있다는 뜻입니다. 그런데, 여기서 버핏이 더 재밌는 말을 합니다.

 

"첫 번째 사업(베스트 아이디어)에 돈을 더 투자하는 대신 일곱 번째 사업에 투자하는 것은 끔찍한 실수라고 단언할 수 있습니다. 일곱 번째로 좋은 아이디어로 부자가 된 사람은 거의 없으니까요. 그렇지만, 많은 사람들이 그들의 베스트 아이디어로 부자가 됐습니다."

 

한 걸음 더 나아가 버핏은 투자자가 정말 사업을 제대로 이해한다면 6번째 종목에 투자하는 것도 우스운 일이라며 자신은 가장 좋아하는 종목에 절반쯤 투자할 것이라고 말합니다. "나는 개인적으로 분산하지 않는다"는 말을 덧붙이면서요.