2019.12.19 돈되는 경제기사

<장중시황> 트럼프 대통령 탄핵 표결 앞두고 미국 증시는 상승

▲ 오전 10:55(현지 시간) 현재, Dow Jones 지수 +0.09%, S&P 500 지수 +0.09%, Nasdaq 지수 +0.14%를 기록하고 있다.

▲ DataTrek Research는 "민주당이 다수당을 차지하고 있는 하원에서 트럼프 대통령 탄핵안이 통과될 것이나, 공화당이 다수인 상원에서는 이것이 승인될 것이라고 보기 어렵다. 이번 표결은 '20년 미국 정계에서 탄핵 리스크가 더 이상 거론되지 않을 것임을 가리킨다"고 평가했다.

▲ Pictet Asset Management는 "'19년 미국 증시가 기록한 랠리는 '내키지 않는(reluctant)' 랠리였다. 많은 투자자들은 증시 포지션을 확대하지 않고 유보적인 모습을 보였다. 미-중 무역합의가 성사되었지만, 무역마찰 확대에 대한 우려가 해소되지 않았다는 점은 이러한 태도가 더 이어질 것임을 예고하고 있다"고 분석했다.

▲ MKM Partners는 "미-중 양국은 느린 속도지만 무역협상에 진전을 보이고 있다. 1차적 무역합의는 그간의 진전이 보다 선명하게 드러나는 자리가 될 것이고, 증시 상승세가 계속되는 근거가 될 것이다"고 전망했다.

▲ XM은 "미-중 무역합의 내용이 새로 공개되기 전까지는 증시 내 불안이 해소되지 않을 것이다. 하지만 무역합의가 성사되었다는 것만으로도 증시에 추가적인 상승동력을 제공하기는 충분하며, 크리스마스 또는 '20년 초까지 증시는 랠리
를 이어갈 것이다"고 언급했다.

▲ EIA는 미국의 원유 재고가 주간 110만 배럴 감소했다고 발표했다. S&P Global Platts 컨센서스 250만 배럴 감소에는 미치지 못한다. 한편 가솔린 재고는 250만 배럴 증가했고, 정제유 재고는 150만 배럴 증가했다.

▲ 미국 국채 2년물 금리는 1.63%, 10년물 금리는 1.91%를 기록하고 있다.

▲ WTI 유가는 -0.15%, 브렌트유는 0.00%를 기록 중이다.

▲ 달러인덱스는 0.15% 상승 중이며, 금 가격은 0.06% 상승하고 있다

 

최대 17%"…노후자금 수익률 높이는 3가지 방법 / 머니투데이

 

12월에 가장 큰 관심을 받는 금융투자상품은 연금저축과 개인형 퇴직연금(IRP)이다. 연말정산에서 연금저축과 IRP를 합산해서 연간 납입액 700만원까지 13.2~16.5%에 달하는 세액공제 혜택을 받을 수 있기 때문이다.

​

다가오는 100세 시대에 국민연금에만 노후를 맡기기는 불안하다. 사적연금인 연금저축과 IRP라는 곳간도 채워놓는 게 낫다. 지난해는 증시 하락으로 수익률이 안 좋았지만, 올해는 연금저축·IRP 수익률도 연초 이후 평균 5~6%로 양호한 수준이다.

​

만약 금융회사에서 운용하는 연금저축펀드의 수익률이 만족스럽지 않다면 ETF를 이용해서 직접 운용하는 것도 가능하다. 수익률도 더 좋다.

​

◇3가지 투자 포트폴리오

첫 번째는 코스피에 상장된 우량주 200종목로 구성된 코스피 200지수를 추종하는 ETF에 투자했을 경우다. 12월 17일 종가 기준 Tiger 200 ETF의 올해 수익률은 15.7%에 달했다. 연간 4차례 분배되는 배당금을 합친 수익률이다.

​

지난해 말 해당 ETF를 매수하고 아무 것도 안 했다면 15.7%의 수익률을 올릴 수 있었다는 얘기다. 8월 말 국내 증시가 조정국면에 진입했을 때 해당 ETF도 한때 마이너스 수익률을 기록했지만, 올해 대부분의 기간 동안 플러스 수익률을 유지했다.

​

코스닥은 코스피만큼 좋지는 않았다. 만약 코스닥 우량주 150종목으로 구성된 코스닥 150를 추종하는 ETF에 투자했다면 올해 수익률은 -14.8%로 나빴다. 코스닥 150지수에 바이오 주의 비중이 상당히 높으며 올해 시가총액 상위 바이오주 중 하락한 종목이 많기 때문이다.

​

두 번째 포트폴리오는 미국의 저명한 투자이론가인 윌리엄 번스타인(William Bernstein) 박사가 ‘만약 당신이 할 수 있다면’(If You Can)이라는 소책자에서 제시한 포트폴리오다.

​

번스타인 박사는 밀레니얼 세대에게 연봉의 15%를 저축해서 미국 주식, 세계 주식, 채권 인덱스 펀드에 각각 3분의 1을 투자하라고 조언했다. 그리고 1년에 한번 15분만 이용해서 각각의 비중을 3분의 1로 재조정하라고 말했다.

​

미국 주식과 채권 대신 국내 주식과 채권에 투자하는 방식으로 똑같은 포트폴리오를 재구성했다. 세계주식에 투자하기 위해 선택한 Kodex 선진국 MSCI World ETF의 수익률은 33.5%에 달했다. 올해 미국을 비롯한 선진국 증시의 수익률이 유난히 좋았기 때문이다. 채권 투자를 위해 선택한 Kodex 종합채권 ETF의 수익률은 3.7%를 기록했다.

​

국내 주식, 세계 주식, 국내 채권 ETF를 각각 3분의 1씩 투자했을 때의 수익률은 17.6%에 달했다. 국내 증시에만 투자하는 것보다는 해외증시에 분산 투자했을 때의 수익률이 더 높았던 셈이다. 3분의 1에 달하는 채권 비중으로 인해 주식이 하락해도 변동성이 줄어드는 효과도 있다.

​

세 번째 포트폴리오는 세계 최대 헤지펀드 브리지워터의 설립자인 레이 달리오(Ray Dalio)의 올 웨더(All Weather) 포트폴리오다. 이름에서도 알 수 있듯이 화창한 날(=상승장)과 비오는 날(=하락장)을 모두 방어할 수 있게 만든 포트폴리오다. 주식 비중은 30%에 불과하고 중장기 채권 비중이 55%에 달할 정도로 높고 원자재와 골드 비중도 각각 7.5%를 차지한다.

​

올 웨더 포트폴리오 역시 미국 주식과 채권에 투자하는 포트폴리오지만, 국내 주식과 채권으로 포트폴리오를 재구성해봤다. Tiger 200 ETF 30%, Kosef 국고채10년 ETF 40%, Kindex 중기국고채 ETF 15%, Kodex 골드선물 ETF 15%로 구성했다. 원자재를 대표하는 ETF를 선정하기 어려워 골드에 15% 모두 투자하는 걸로 가정했다.

​

올해 올 웨더 포트폴리오의 수익률은 9.8%를 기록했다. 세 가지 포트폴리오 중 가장 낮은 수익률인데, 미국 주식·채권 대신 국내 주식·채권에 투자했기 때문이다. 미국 주식·채권에 투자했을 경우 미국의 포트폴리오 분석 사이트인 레이지포트폴리오 ETF(Lazy Portfolio ETF)에 따르면, 11월말 기준 올 웨더 포트폴리오 수익률은 17.1%로 아주 높은 순위를 기록했다.

​

◇연금저축 DIY 투자와 바이 앤 홀드 전략

3가지 투자 포트폴리오의 수익률 분석을 통해 알 수 있는 건 펀드 대신 ETF를 이용한 연금저축·IRP의 DIY 투자가 가능하다는 점이다. 포트폴리오를 구성한 후 1년에 한번 15분만 투자해서 리밸런싱(비중 재조정)하면 된다는 말도 과장이 아니다.

​

또한 시장이 크게 하락했을 때 매수하는 전략이 상당히 유효했다. 물론 그 하락이 금융위기의 시작은 아니라는 가정에서다. 하지만 올랐을 때 팔고 내렸을 때 사는 등 주식 시장의 상승과 하락을 예측해 높은 수익률을 올리려는 마켓 타이밍에 기반한 투자 전략의 성공가능성은 낮다.

​

대표적인 예가 전설적인 투자자 피터 린치가 운영했던 마젤란 펀드다. 마젤란 펀드는 1977년부터 1990년까지 13년 동안 무려 2700% 넘게 올랐지만, 투자자 중 돈을 번 사람보다 돈을 잃은 사람이 더 많았다.

​

왜 일까. 펀드 수익률이 오르면 펀드를 매수하고 펀드 수익률이 하락하면 환매하는 투자자가 많았기 때문이다. 바이 앤 홀드, 특히 시장이 하락했을 때 저점에서 매수해서 보유하는 전략의 성공 가능성이 가장 높다.

#경제기사 #미국주식 #미중협상 #트럼프탄핵 #달러인덱스 #원달러환율 #ETF #노후투자 #노후자금